回顾2016年，大环保板块震荡走低，总体乏善可陈。尽管在大力调整之后，估值接近历史总起水平并进入合理区间，但给投资者的感觉是“食之无味，弃之可惜”。迈进2017年，尤其是地方两会陆续召开、临近全国两会的一段时期，“两会行情”开始发酵，环保板块估值吸引力迅速攀升。

 

　　打好蓝天保卫战、生态文明建设、土壤污染防治、绿色发展……全国两会召开期间，上述热词纷纷上榜，高层强音不断，直接驱动环保板块热度飙升，各大小细分领域的关注度空前。

 

　　进入“后两会”时期，环保板块的热度非但没有冷却，反而越发如日中天。中国环保在线认为，如此大好态势的出现，和中央及地方政府在新一年环保治理层面的态度息息相关，该因素甚至起到决定性的作用。

 

　　从目前来看，“环境治理”已经从单纯的污染治理上升至经济结构转型升级的“抓手和力量”，环保产业得以上位，重要性日臻彰显，并被赋予巨大的想象力空间。在国家的重视下，环保标准提高，执行力度加大，相关领域的企业势必直接受益，从而拉动环保板块的热度。

 

　　值得注意的是，两会使环保问题再次成为各界讨论焦点，当前政府改善污染治理的诉求强烈，利好政策执行落地的可能性高。也正因如此，“两会后”时期，这“诉求”强度必然只增不减，利好政策的执行落地的可能性业从“或许”走向“一定”。

 

　　总体来说，政策的落脚点主要体现在：大气治理、PPP、水处理和垃圾发电领域上。细分而言，大气治理被认为是未来数年我国环保产业中最有前景的行业之一。分析机构也给出了预测，“十三五”期间，仅脱硫、脱硝、除尘市场总体投资规模可达4080亿元，市场容量将继续保持10%左右的增幅，VOCs市场规模将超过1400亿元。

 

　　为了进一步发挥PPP模式的拉动效应，财政部2016年发布要求在污水处理和垃圾发电领域“强制”施行PPP模式。2017年，PPP模式在环保产业的推进力度再次加大，成为当前最大的投资主题。因此，项目运作模式成熟、有持续稳定现金流，或优先受益于PPP资产证券化的水务、垃圾处理等领域值得跟进。

 

　　虽然环保环保业未来向好趋势不变，尤其是“后两会”时期更加明显，但现阶段而言，大环保板块整体估值压力仍未消失，市场风险尚在。因此投资者应当维持谨慎态度。

 

　　我们建议立足业绩增长，关注低估值、增长稳健的个股，以及逢低吸纳优质成长性个股，如：清新环境、盈峰环境、先河环保、汉威电子、神雾节能、碧水源、高能环境、国祯环保等。